你能想象，一个名字荒诞、毫无应用场景的加密币，竟成为了今年第一季度为数不多逆势上涨的主流币？甚至在华尔街破圈，传统投资人纷纷破防。

a16z 联合创始人转发它的推文、对冲基金 Sigil Fund 被疑似链上追踪到早期大额买入、做市商巨头 Wintermute 把它列入核心资产配置，Wintermute 创始人自己也公开表示持有这个代币。

这个代币正是与 GOAT「师出同门」的 Fartcoin。

Fartcoin 的起源，是一次人工智能之间的对话。在由 a16z 创始人 Marc Andreessen 资助、名为 「terminal of truths"」的 AI 代理模型中，一段有关马斯克「喜欢放屁声音」的闲聊触发了连锁反应。

AI 提议：「要不我们就发一个叫 Fartcoin 的币吧」。于是，屁币 Fartcoin 就这样在 2024 年 10 月 18 日诞生了。

在 2024 年第四季度致投资人的信中，David Einhorn 用了整整一段话来分析 Fartcoin 的崛起，称它是「纯粹投机情绪的产物」，并将其与 Petscom、Dogecoin 并列为金融泡沫现象的典型代表。

值得一提的是，David Einhorn 是一个民主党派，且已对与比特币最大企业持有者 MicroStrategy 相关的两只杠杆 ETF 建立了空头头寸。

在 David Einhorn 看来，Fartcoin 这个名字本身就充满嘲讽意味的 meme 币，毫无内在价值，没有落地应用，也不具备任何替代性。他甚至说，与其投资 Fartcoin，他宁愿去买一幅 Jackson Pollock 的抽象画，起码那幅画「还有人愿意挂在墙上」。

但也正是因为他在信中如此强烈地反对，它才显得更有意思。因为当一个以「理性」和「价值」著称的金融老炮开始对一个 meme 币发表长篇评论，你就知道，这不是普通的 shitcoin 了。

Acadian Asset Management 的研究员 Owen Lamont 表达得更直接。他在一篇名为《市场的 Fartcoin 阶段》的报告中写道：「我不同意『Fartcoin 没有用』这种说法。它的用途就是：激怒我们这些以为自己在从事严肃工作的金融人。」字里行间充满了对市场非理性的焦虑。他将这一阶段称为「Crypto-flatulent economics」（放屁式加密经济学），并指出，Fartcoin 不是失败的，它正好命中了市场的三大新逻辑——虚无主义、注意力经济和赤裸裸的蠢。

在他眼中，Fartcoin 成功的核心不是技术，而是传播力。它能激发讨论，制造情绪，迫使所有认真对待市场的人去回应它。哪怕你只是骂它，也已经中了它的圈套。「Fartcoin 是 AI 精准操控人类脑回路的产物，如果你觉得它像是恶意人工智能设计出来的金融实验，那是因为它本来就是。」

而如果说以上两位还带着些愤怒和克制，亿万富翁 Cliff Asness 的态度就显得轻松得多。这位 AQR Capital 的联合创始人、传统金融的理性代表人物，一向以冷静与因子建模著称，却在面对 Fartcoin 时突然放下了那套「理性人假设」。他在社交媒体上写道：「讽刺的是，Fartcoin 是我唯一不怀疑的东西。」在当时那条贴文的语境下，这是对整个市场荒谬性的一次温和调侃。

在这个调侃中，Fartcoin 不像其他资产那样伪装成「有基本面」的样子。它从不声称自己是某种创新的基础设施，也不兜售任何技术叙事，而是赤裸裸地摆在那里，坦承它只是一个「情绪产物」。就在他说完这番话的当天，Fartcoin 再次起飞，涨幅迅速拉高。

而更耐人寻味的是，Cliff Asness 在几个月之后，又说了这么一句：「Fartcoin 今天和过去一个月的表现，我得说，我可能又要更远离 Gene Fama 教我的那一套了。」（Gene Fama 是「有效市场假说」的创始人，也是 Cliff Asness 的学术导师）